Zone euro: la baisse de l'inflation n'infléchira pas la BCE

BRUXELLES (AFP)

Evolution de l'inflation dans la zone euro© AFP/Infographie

L'inflation et la production industrielle dans la zone euro ont baissé en juillet, selon les chiffres publiés jeudi par l'office statistique européen Eurostat, pourtant la Banque centrale européenne devrait continuer à augmenter ses taux d'intérêt, selon des économistes.

L'inflation annuelle a atteint 2,4% en juillet, selon une deuxième estimation corrigée d'Eurostat, après 2,5% en juin.

Ce chiffre est inférieur aux prévisions des économistes interrogés par l'agence financière AFX News, qui tablaient sur 2,5% en juillet.

Cependant l'inflation sous-jacente, c'est-à-dire hors produits volatiles comme l'énergie et les produits frais, a augmenté à 1,6%, contre 1,5% en juin.

L'objectif d'inflation fixé par la BCE est de "moins de 2% mais proche de 2%".

"Cette légère baisse ne va pas dissuader la BCE d'augmenter son principal taux d'intérêt directeur à 3,25% en octobre (contre 3% actuellement), d'autant plus que la hausse de l'inflation sous-jacente va renforcer ses craintes", estime Howard Archer, économiste de Global Insight.

"Aussi longtemps que l'inflation restera supérieure à son objectif de 2%, la BCE ne va pas lâcher prise", juge David Brown, de Bear Stearns International.

Par ailleurs la production industrielle a baissé de 0,1% en juin, comparé à mai, et elle a augmenté de 4,3% par rapport à juin 2005. Des chiffres légèrement inférieurs aux prévisions, selon AFX News.

Mais ce léger repli suit une forte hausse en mai (+1,8%), remarque Howard Archer. Et "sur l'ensemble du deuxième trimestre, la production a progressé de 1,0%, après déjà une hausse de 1,1% au premier trimestre", note également Holger Schmieding, de Bank of America.

"Avec une croissance au-dessus de la tendance et une inflation au-dessus de l'objectif, la BCE voudra continuer de resserrer les conditions du crédit" dans la zone euro, conclut Holger Schmieding.

Au deuxième trimestre, la zone euro a enregistré d'excellents chiffres de croissance (+0,9% sur le trimestre et +2,4% sur un an), supérieurs aux attentes.

La BCE a pour sa part confirmé la semaine dernière son intention de continuer à monter ses taux d'intérêt pour contrer les risques inflationnistes, si la reprise économique se poursuivait.

L'institut avait annoncé début août une nouvelle hausse de taux d'un quart de point, à 3%, de son principal taux directeur, la quatrième depuis décembre 2005. Les économistes estiment pour la plupart qu'elle devrait encore remonter ce taux jusqu'à 3,50% d'ici à la fin de l'année.

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