L'euro reste stable face au dollar

   

La semaine passée a été marquée par un pic de la devise européenne à 1,2938 dollar lundi passé, au plus haut depuis le 5 juin, puis par un repli graduel jusqu'à 1,2726 dollar vendredi. Le marché est indécis et est dans l'attente de nouvelles économiques fraîches dans un marché sans indication. Le président de la Fed, Ben Bernanke, lors du symposium annuel de la Fed, n'a pas laissé d'indications quant à l'avenir des taux d'intérêt. Il n'a pas parlé de l'économie, ni des taux d'intérêt directeurs. Les indicateurs économiques seront donc surveillés attentivement, comme la deuxième estimation du PIB du 2e trimestre mercredi et les chiffres de l'emploi vendredi.

La perspective d'une pause monétaire aux Etats-Unis semble être intégrée dans le marché. Le dollar ne souffre donc pas des indicateurs américains peu favorables, comme l'immobilier par exemple (les ventes de logements neufs ont chuté de 4,30% au mois de juillet), mais il bénéficie toujours de son fort taux de rendement et des retraits d'argent des marchés émergents qui émigrent dans les monnaies refuges.

Le yen est, lui, en baisse constante contre ses principaux rivaux, à un plus haut historique proche de 150 yens contre euro. Bien que la banque du Japon ait relevé son taux directeur à 0,25% au mois de juillet, son premier resserrement monétaire depuis six ans, elle devrait prendre son temps avant de procéder à une nouvelle hausse des taux. Une inflation moindre que prévu au Japon remet en question la nécessité pour la banque centrale nippone de relever ses taux d'ici à la fin de l'année. Cependant, et bien que le différentiel des taux du yen soit actuellement en nette défaveur face à l'euro et au dollar, le yen devrait prochainement se renforcer face aux autres principales devises, tout particulièrement face à l'euro, une correction en dessous de 143,00 au minimum ces prochaines semaines ne nous surprendrait pas. Les corrections de la monnaie nippone sont parfois dévastatrices.

Du point de vue technique, l'eur/usd est dans une zone neutre sans tendance, la cassure de 1,2726 ou 1,2939 devrait nous aider à identifier la future tendance à moyen terme. En usd/chf, la cassure de 1,2183 ou 1,2424 devrait aussi nous éclairer pour la suite. En gbp/usd, la cassure de 1,8811 ou 1,8997 devrait provoquer un mouvement violent. Le usd/jpy devrait tester la zone 118,00, ensuite une correction baissière à 116,70-20 est attendue. En eur/jpy, une correction baissière importante en dessous de 143,00 depuis 150,10-40 est attendue ces prochaines semaines.