Un coup de cœur, un besoin imprévu à financer ? GE Money Bank vous propose son Compte Disponible

- Réserve de crédit de 300€ à 3800€

- Utilisation libre : pas de justificatif d'achat à nous fournir

- Pas besoin de changer de banque

- Argent versé par virement sur votre compte bancaire

- Remboursement partiel ou total à tout moment sans frais

- Simulation et réponse de principe en ligne (*)

Conditions financières du Compte Disponible :

Crédit d’un an renouvelable, utilisable dans la limite du capital disponible. TEG annuel révisable : 16,90% hors assurance facultative.

Barème sans mensualité pendant deux mois : les mensualités sont suspendues pendant cette période et produisent des intérêts selon les conditions habituelles de votre compte. A l'issue des deux mois, vous réglerez les sommes dues (y compris les intérêts et la cotisation d'assurance facultative si vous y avez souscrit) par mensualités selon les conditions ci-dessus. Barème susceptible d'évolution. Le coût du crédit dépend de son utilisation. Conditions en vigueur au 15/06/2006.

Par exemple, pour une utilisation de 250€, vous remboursez 20€ par mois pendant 14 mois puis 2,52€ pour un coût total de 32,52€ (hors assurance).

(*) GE Money Bank ne rendra son avis définitif qu'après analyse de pièces justificatives et vérification de non-inscription des co-emprunteurs à un fichier d'incidents de paiement (banque de France etc.). Cette offre est réservée aux résidents de France Métropolitaine.

Sous réserve d'acceptation par le prêteur. Vous devez, ainsi que votre co-emprunteur, avoir plus de 18 ans et moins de 70 ans, et ne pas figurer dans un fichier d'incidents de paiement.

Les informations collectées sont obligatoires pour nous permettre l'étude de votre demande de crédit. En cas de non-réponse, le crédit pourra être refusé. Ces informations ainsi que toute information ultérieure vous concernant sont destinées à GE Money Bank, responsable du traitement, afin d'être utilisées pour l'étude, la décision d'octroi, la gestion et le recouvrement du crédit, pour des actions commerciales et pour satisfaire aux obligations légales et réglementaires. GE Money Bank pourra procéder à la vérification de ces informations, conformément à la réglementation en vigueur, toute demande irrégulière pouvant entraîner des traitements spécifiques destinés notamment à prévenir la fraude. Sauf opposition de votre part et conformément à la Loi du 21 juin 2004, nous pourrons vous adresser nos propositions commerciales adaptées à votre situation, ainsi que celles de nos partenaires commerciaux. Pour vous y opposer dans les conditions prévues par la loi du 6 janvier 1978 modifiée et/ou pour exercer votre droit d'accès et de rectification à l'ensemble des données vous concernant, adressez-vous au Département Consommateur de GE Money Bank – Tour Europlaza – 20, avenue André-Prothin – 92063 Paris La Défense cedex.

Crédit photo : Getty Images.

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Comparatif des Taux de Rachat de crédit - 01/12/05

Espace crédit a audité pour vous tous les sites proposant du rachat de crédit.
Vous pouvez ainsi comparer les taux, les services et la transparence de tous les sites qui vous proposent de racheter vos crédits.

Le taux proposé est bien sûr un élément de première importance, mais vous devez aussi prendre en considération la durée proposée ainsi que les renseignements qui sont fournis en ligne.
Beaucoup trop de ces sites n'indiquent pas le TEG, ni les montants de crédits possibles. Encore plus grave : les mentions légales du site en lui-même ou du crédit sont absentes...

Il est étonnant que la DGCCRF (Direction Générale de la Concurrence, de la Consommation, et de la Répression des Fraudes) ne soit pas plus vigilante. N'hésitez pas à la contacter pour lui indiquer les malversations dont vous seriez victime ou des manquements à la loi que vous auriez pu constater par vous-même...

Nos conseils:
Les éléments marqués en ROUGE sont pour nous des éléments négatifs qui doivent vous alerter sur le non respect de la législation, de la protection du consommateur et de l'information préalable à laquelle vous avez droit.
Après avoir étudié le tableau ci-dessous, consultez notre page de conseils pour réaliser votre rachat de crédit.

Etablissement	Direct / Intermédiaire	Taux annoncés (TEG)	Montant	Durée proposée	Mentions légales		Simulation en ligne	Demande en ligne
					site	crédit
123crédits	Direct	6,22 à 8,29%	de 8000€ à 200000€	24 à 180 mois	oui	oui	non	oui
Bc Finance	Intermédiaire	3,87%	de 10 000€ à 2 000 000€	de 12 à 600 mois (1 à 50 ans)	oui	oui	non	oui
BleuConseils	Intermédiaire	non	?	?	oui	non	non	oui
Cetelem	Direct	2,9 à 7,9%	1500 à 30000€	4 à 60 mois	oui	oui	non	oui
Cofinoga	Direct	7,25 à 8,25%	6000 à 80000€	12 à 120 mois	oui	oui	oui	oui
Crédit Municipal de Paris	Direct	7,51% dans exemple	à partir 25000€	72 à 144 mois	oui	oui	non	non
		7,29 % dans exemple	dès 5000€	24 à 96 mois
Eveos.fr	Intermédiaire	non	à partir de 15000€	7 à 25 ans	non	oui	non	oui
Ge Money Bank	Direct	8,3% dans exemple	3000 à 40000 €	12 à 120 mois	oui	non	non	oui
Hexafi.com	Intermédiaire	non	?	?	oui	non	non	oui
Impact-finances	Intermédiaire	5,7% dans exemple	?	?	oui	oui	oui	oui
Mediatis	Direct	6,9% à 8,29%	8000 à200 000€	24 à 180 mois	oui	oui	non	oui
Partners Finances (+GRC.com)	Intermédiaire	8,28%	?	96 à 120 mois	oui	oui	non	oui
		4,47%	?	8 à 30 ans
Pcb Finances	Intermédiaire	5,78% à 10,35% dans exemple		?	oui	non	non	-
Sofinco	Direct	7,90 à 8,29%	3000 à 21500€	36 à 120 mois	oui	oui	non	non
Solutis	Intermédiaire	non	?	36 à 120	oui	oui	oui	oui
				84 à 300

Comment choisir un crédit classique ?

Les éléments à vérifier avant de souscrire...

Le TEG

Le taux d'appel est, comme son nom l'indique, un taux qui est là pour attirer votre oeil... Il est généralement assorti de conditions draconiennes qui le rende inaccessible à la plupart d'entres nous : un montant minimum de crédit très élevé souvent associé à une durée de crédit courte. Lisez les petites lignes...

Les frais de dossier

Les frais de dossiers sont très différents d'un établissement à un autre. Ils sont rarement négociables (contrairement aux prêts immobiliers). Des frais de dossiers élevés peuvent se cacher derriere un TEG faible... C'est de cette manière que la banque se rémunère ! Jusqu'à 1 % du montant du crédit, les frais de dossiers sont "raisonnables". A plus de 1%, cherchez ailleurs !

Les facilités offertes

Les crédits classiques sont généralement souscrits pour des achats importants : une voiture, des travaux... Plus le montant est élévé plus la durée de remboursement va être longue. Il faut mieux prévoir, avant, ce qui peut vous arriver. C'est pourquoi il faut vous renseigner au préalable sur vos droits en cas de problème (report de mensualité, coût d'un retard...).

Vendre à domicile

Plus qu'un job 

Elles sont deux fois plus nombreuses qu'il y a dix ans: embauchées sans critères d'âge ou de formation, libres de leur organisation, les vendeuses indépendantes peuvent toucher le jackpot… à condition de faire preuve d'endurance

Le moins que l'on puisse dire, c'est qu'Odette Ponthus ne chôme pas. Aujourd'hui, ce petit bout de femme enthousiaste d'une soixantaine d'années est montée à Paris fêter l'anniversaire d'une de «ses» vendeuses et la féliciter pour sa promotion. Demain, elle repartira vers son Mâconnais d'adoption, avant d'entamer une tournée de formation, de Nîmes à La Rochelle, en passant par Toulouse et Bordeaux.

En fait, il faudrait plutôt dire qu'Odette ne chôme plus. Il y a huit ans, elle pointait encore au RMI, après des années de galère. Revenue en France il y a une vingtaine d'années après une carrière de journaliste au Québec, elle a découvert à quel point les postes se faisaient rares la quarantaine atteinte. L'usine, la garde d'enfants, un job de pompiste... Odette a tout essayé avant d'entendre parler de la vente directe, cette pratique de commerce à domicile par rendez-vous individuels ou collectifs, sur le modèle des célèbres rendez-vous Tupperware. Tentée par l'aventure, elle est finalement embauchée comme vendeuse à domicile indépendante (VDI) chez Charlott', une entreprise de lingerie. Le début d'une nouvelle vie.

Des revenus plafonnés à 30 000 € annuels

Créé il y a dix ans par la Fédération de la vente directe, avec l'appui des Assedic et de la Sécurité sociale, le statut de VDI a comblé un vide et doté - enfin - la vente à domicile d'une base juridique. Son principal atout? Une étonnante souplesse: peu de démarches administratives pour l'employeur comme pour le vendeur, un bulletin de paie trimestriel et une rémunération intégrale à la commission. N'ayant rien à perdre, les entreprises n'hésitent pas à donner leur chance aux profils atypiques: mères au foyer inactives depuis longtemps, mais aussi anciens menuisiers, militaires, animateurs, voire... chirurgiens-dentistes en quête de reconversion! Le succès est au rendez-vous. On compte 200 000 VDI en exercice en France, dont plus de 80% de femmes. Près du double d'il y a dix ans. Une progression bien supérieure aux prévisions.

VDI, mode d'emploi

Statut, rémunération, évolution: ce qu'il faut savoir
Le vendeur à domicile indépendant (VDI) est rémunéré intégralement par une commission prélevée sur les ventes. Celle-ci varie entre 20 et 35% selon les entreprises, le chiffre d'affaires réalisé par le vendeur et sa position hiérarchique. Pour parvenir à un poste d'encadrement, le VDI doit en général dépasser un certain niveau de chiffre d'affaires et recruter sa propre équipe de commerciaux, le plus souvent avec l'appui de l'employeur. Tout en ayant l'obligation de continuer à assurer des ventes, l'encadrant perçoit une commission d'environ 5% sur celles réalisées par ses recrues. En ce sens, le commerce à domicile diffère radicalement de la vente pyramidale, jugée illégale. Pensé comme une porte d'entrée vers les carrières commerciales et compatible avec l'exercice d'une autre activité professionnelle, le statut de VDI est limité dans le temps: après trois années consécutives avec des revenus supérieurs à 50% du plafond de la Sécurité sociale (soit un revenu brut pour 2004 de 14 856 €), le VDI doit impérativement s'inscrire soit au registre du commerce, soit à celui des agents commerciaux.

Pour plus d'informations, voir le Guide pratique du VDI, de la Fédération de la vente directe.
Renseignements: www.fvd.fr ou au 01-42-15-30-00.

«Dans ce milieu, on se moque bien de votre âge, de la couleur de votre peau ou de vos diplômes, confirme Odette Ponthus. Il suffit que vous fassiez vos preuves sur le terrain.» Elle les a faites rapidement. Moins de deux ans après ses débuts, la fondatrice de Charlott', Véronique Garnodier, lui confie le soin de recruter des commerciales sur tout le territoire. Limoges, Paris, Tours ou Annecy... Odette sillonne le pays à raison de deux tours de France annuels, dort à l'hôtel ou chez ses futures recrues et ne ménage pas sa peine. Parmi les 1 200 représentantes de Charlott', elle en a recruté plus de 700! Tout le monde y trouve son compte: l'entreprise, qui vient de dépasser le cap des 15 millions d'euros de chiffre d'affaires après seulement deux ans d'existence, et Odette, qui, victime de son succès, a été obligée de renoncer au statut transitoire de VDI pour se constituer en société et y héberger ses bénéfices. Soit, l'an passé, 87 000 € avant impôts! La galère et le RMI sont décidément bien loin...

S'il est hors du commun, ce parcours montre que la vente à domicile peut devenir un vrai métier. A condition de ne pas ménager sa peine. «Rien n'a été facile pour Odette, ni pour personne d'ailleurs, prévient Véronique Garnodier. Les premières saisons sont toujours difficiles. Il faut faire preuve de patience: l'activité ne décolle pas d'un seul coup.»

Sylvie Velasco, 38 ans, peut en témoigner. Cette ancienne assistante commerciale chez Kenzo a opté pour le spécialiste de vêtements pour enfants Captain Tortue, afin de disposer de plus de temps pour sa propre progéniture, âgée alors de 2 et 4 ans. «Dans mon ancien poste, je me sentais bloquée, explique-t-elle. J'aime me sentir autonome, décider moi-même de mes priorités.» Ses débuts ont été mitigés: ventes timides, guère aidées par la notoriété encore balbutiante de Captain Tortue en Ile-de-France. Il faudra deux ans à Sylvie pour en faire une activité à temps plein. Très plein, même, puisqu'elle effectue à présent une réunion par jour en moyenne, et parfois deux ou trois le week-end, quand la majorité des vendeuses à domicile n'organisent que deux ou trois réunions par semaine.

Marchés des changes: Les conventions de cotation

Nous avons introduit la notion d'une transaction de change en utilisant un seul taux de change quelle que soit la paire de devises. Mais en pratique, il y a deux cours - un cours acheteur et un cours vendeur - et au moins deux parties - l'opérateur qui prend le cours (le preneur de prix) et le ou les opérateur(s) faisant ces cours (le faiseur du prix).

Le marché formule un prix demandé pour acheter une devise de base et un prix offert pour vendre une devise de base.

Il se peut donc que le preneur du prix vende la devise de base au cours acheteur ou l'achète au cours vendeur.

Les cours acheteur et vendeur sont cotés en fonction du point de vue du faiseur de prix. Le cours acheteur vient après le cours vendeur.

Le cours acheteur sera toujours plus bas que le cours vendeur. Ainsi, lorsque le cours acheteur/vendeur est de 1,5364 - 1,5368, le marché achète à 1,5364 et vend à 1,5368.

La différence de prix ici est appelée l'écart entre le cours acheteur et le cours vendeur.

Cet écart représentera une fraction du montant du taux de change (en termes de la devise cotée) et cette fraction s'exprime en nombre de points (ou tics).

Le nombre qui précède la virgule est appelé la figure.

Taux inverses/réciproques

Les conventions de cotation du marché peuvent prêter à confusion pour certains clients de banque. Prenons comme exemple un client qui souhaite changer des Dollars US en Francs suisses. Il a en tête un certain montant de Dollars à échanger et demande donc à sa banque le cours au comptant des Francs suisses en Dollars.

Le marché change des USD/CHF et non des CHF/USD. Mais puisque le client veut acheter des Francs suisses avec des Dollars, donner au client la cotation en nombre de Dollars par rapport au Franc suisse peut parfois faire gagner du temps et faciliter la tâche de l'équipe de vente de la banque.

Passer d'une cotation de marché en USD/CHF à une cotation en CHF/USD plus facile pour la clientèle - changer des CHF avec l'USD comme devise de base - demande un calcul très simple.

Par exemple, pour un taux de change hypothétique de USD/CHF = 1,3760 - 65, la cotation inverse devient:

1 / 1,3760 = 0,7267

le cours acheteur USD/CHF s'inverse pour devenir le cours vendeur CHF/USD.

1 / 1,3765 = 0,7265

le cours vendeur USD/CHF s'inverse pour devenir le cours acheteur CHF/USD.

Le client peut à présent être coté en CHF/USD = 0,7265 - 67. Il verra facilement qu'il peut acheter le Franc suisse pour USD 0,7267; puis en faisant une simple multiplication par ce taux du montant choisi de dollars, il verra le montant total de CHF qu'il est en mesure d'acheter.

Cette cotation inverse est aussi connue sous le nom de cotation réciproque car les mathématiciens disent qu'en divisant 1 par votre numéro, vous avez "sa valeur réciproque".

Marchés des changes: Les conventions de cotation

Un simple calcul va nous permettre de découvrir combien un certain montant détenu dans une devise quelconque vaut par rapport à d'autres devises. Prenez un taux de change hypothétique de USD/CHF = 1,3735

Lorsque vous détenez une devise de base, vous devez calculer combien vaut ce montant dans la devise cotée. Afin de calculer combien de CHF vous pouvez acheter avec, disons USD10 millions, multipliez le montant de la devise de base par le taux de change coté;

USD10 millions x 1,3735 = CHF13.735.000,00

Lorsque vous détenez une devise cotée, vous devez découvrir combien vaut ce montant dans la devise de base. Ainsi, pour calculer combien de dollars US peuvent être achetés avec, disons CHF10 millions, divisez le montant de la devise cotée par le taux de change;

10,000,000 / 1,3735 = USD 7.280.669,82

Un taux de change évolue lorsqu'une unité de la devise de base achète plus ou moins d'unités de la devise cotée. Donc si le taux USD/JPY passe de 112,85 à 113,14, un USD achète plus de Yens. Le Dollar a été renforcé ou apprécié par rapport au Yen.

Si le taux USD/JPY passe de 112,85 à 112,42, un USD achète moins de Yens. Le Dollar a faibli ou s'est déprécié par rapport au Yen.

Les changements dans n'importe quel taux de change sont mesurés par la formule suivante:

Ainsi, par exemple, si l'USD/JPY passe de 112,85 à 113,14:

(113,14 - 112,85 / 112,85) x 100 = 0,0026

L'USD a été renforcé ou apprécié de 0,26% (26 points) par rapport au JPY.

Inversement, si l'USD/JPY passe de 112,85 à 112,42:

(112,42 - 112,85 / 112.85) x 100 = 0,0038

 

L'USD a faibli ou a été déprécié de 0,38% (38 points) par rapport au JPY.

La convention du marché dicte que c'est toujours la devise de base qui est censée s'être renforcée ou affaiblie (appréciée ou dépréciée). Nous pourrions dire que le Yen s'est affaibli ou s'est renforcé par rapport au Dollar mais ce serait erroné car tout en matière de change est considéré selon de la devise de base.

Marchés des changes: Les conventions de cotation

Un taux de change est le prix d'une devise exprimé par rapport à une autre monnaie. C'est le prix auquel on échange (ou swappe) une devise contre une autre.

La devise que l'on cote est appelée la devise de base. C'est la première devise de la paire. La devise qui exprime le prix est appelée la devise cotée.

Le prix exprimé par le montant de la devise cotée est celui d'une unité de la devise de base. Un taux de change est donc coté sur une "base incertaine d'une manière certaine", c'est-à-dire qu'une unité de la devise de base correspond à un certain nombre d'unités de la devise cotée.

Regardons la paire de devises USD/JPY - où l'USD est la devise de base et le JPY est la devise cotée.

Le taux de change pour la paire de devises USD/JPY nous apprend la valeur de l'USD en termes de JPY; il exprime la quantité de devises cotées nécessaire pour trouver un montant équivalent de la devise de base.

Lorsqu'un cambiste fait une cotation sur le marché pour acheter des USD/JPY, il achète des Dollars avec des Yens. Il échange ses Yens contre des Dollars.

Lorsqu'un cambiste fait une cotation sur le marché pour vendre des USD/JPY, il vend des Dollars pour des Yens. Il échange ses Dollars contre des Yens.

Supposons un taux de change hypothétique de USD/JPY = 112,85, 1 dollar étant l'équivalent de 112,85 yens.

Si l'opérateur qui réalise la transaction achète à 112,85, il reçoit un Dollar US pour 112,85 yens. Il vend un Yen à un taux de change de 112,85 par Dollar reçu.

Si l'opérateur qui réalise la transaction vend à 112,85, il vend chaque Dollar US pour recevoir 112,85 Yens. Il achète un Yen à un taux de change de 112,85 Yens par Dollar vendu.

Le marché suit une hiérarchie établie lorsqu'il s'agit de sélectionner la devise de base pour toute paire de devises principales. Par exemple, pour une transaction entre le Dollar US et le Dollar australien, le marché va coter en AUD/USD. Pour une transaction entre le Dollar australien et la Livre britannique, le marché va coter en GBP/AU. L'Euro est toujours pris comme devise de base quelle que soit la paire.

Le plus important à retenir, cependant, est que dès que vous regardez une cotation de change, la devise cotée est la première devise de la paire et la devise qui exprime la cotation est la seconde devise de la paire.

Marchés des changes: Principes de base

Un contrat de change à terme est une transaction où l'on échange des devises - achetant ou vendant une devise particulière - à une date ultérieure fixée d'un commun accord, à un cours - un prix - convenu au moment de la transaction. Ce cours est appelé le prix à terme. Les banques cotent des prix à terme sur plus ou moins toute paire de devises.

Les dates de valeur à terme sont calculées sur la base des dates de valeur au comptant, qui à leur tour sont calculées à partir de la date de transaction. Comme nous l'avons vu, la date de valeur au comptant intervient deux jours après la date de transaction.

Donc pour une transaction à 1 mois fixée le mercredi 3 mars 2000, la valeur au comptant est le vendredi 5 mars et la valeur à terme le lundi 5 avril.

Les cours de change à terme sont disponibles pour des échéances qui vont de 3 jours à 2 ans. Ainsi, les changes à terme sont l'équivalent de gré à gré des contrats à terme sur les devises. Les deux types de contrat permettent aux agents de la transaction de se faire une idée de la direction et de l'étendue des cours de change au comptant futurs.

Spéculation et opérations de couverture

Les contrats de change ont deux utilités principales: la spéculation et les opérations de couverture.

Les spéculateurs purs sont plus susceptibles d'utiliser des contrats à terme pour traduire directement et de manière directionnelle leurs vues sur les cours ultérieurs des devises principales. En effet, le marché à terme organisé autorise des positions dotées d'un grand levier et les contrats standardisés (en termes de prix, taille, et échéance) engendrent une liquidité grâce à laquelle les spéculateurs pourront négocier les contrats avant la date d'expiration.

Le nombre limité de paires de devises disponibles, leur taille standardisée et le nombre limité de dates de règlement sont des facteurs qui contribuent à la liquidité des contrats à terme et qui les rendent attractifs pour les spéculateurs. Cependant, ce sont ces mêmes caractéristiques qui rendent en partie ces contrats à terme sur les devises peu attractifs pour des clients voulant couvrir un risque de change spécifique.

Les changes à terme constituent le produit préféré des opérateurs souhaitant couvrir un risque de change. Ces opérateurs se divisent en trois catégories.

1. Les sociétés et les particuliers qui ont de vraies raisons commerciales sous-jacentes pour utiliser le marché des changes sont typiquement réticents au risque. Ils aiment le confort d'un flux futur de revenus fixes obtenu à partir de transactions internationales. Par exemple, lorsqu'une société britannique va recevoir des dollars US en 30 jours, la valeur future de ces USD en terme de GBP peut être fixée en rentrant dans une opération de change à terme avec une banque qui vend ses USD pour des GBP dans un délai de 30 jours à une date qui aura fait l'objet d'un commun accord.
2. Les gestionnaires de fonds internationaux peuvent aussi utiliser les changes à terme pour une raison très similaire - garantir la valeur des rendements des investissements futurs (par exemple pour le paiement des coupons sur des obligations libellées en devise étrangère).
3. Les banques utilisent les changes à terme essentiellement pour des raisons de gestion de liquidité. Elles combinent une transaction de change à terme avec une transaction de change au comptant afin de créer une transaction à deux facettes dénommée un swap (de changes).

Marchés des changes: Principes de base

Le marché au comptant est celui de la livraison et de règlement immédiats des devises. En d'autres termes, si vous voulez acheter une devise aujourd'hui pour en prendre livraison à ce jour, au prix du jour; vous l'achetez sur le marché au comptant.

Le taux de change au comptant est très sensible aux changements de conjoncture économique. Tout simplement parce qu'il s'agit de la première étape des flux internationaux - et une transaction au comptant peut être conclue en quelques secondes.

Les marchés au comptant des devises les plus importantes sont les marchés les plus liquides et les cours peuvent changer des milliers de fois en une journée à mesure que de nouveaux ordres d'achat ou de vente sont passés.

La date de valeur au comptant

Sur le marché au comptant, le cours de change est fixé à la date de la transaction (la date 'effective'), l'échange effectif se faisant le plus tôt possible.

La date standard pour un règlement 'immédiat' est de deux jours après la conclusion de la transaction (T+2). On l'appelle la date de valeur au comptant. La seule exception à cette convention concerne les transactions entre l'USD et le CAD dont la date de valeur au comptant est de T+1.

Ceci réduit les risques de règlement et donne assez de temps pour confirmer les détails d'une transaction et pour que les contreparties puissent échanger les instructions de règlement.

Par exemple, on dit qu'une transaction au comptant standard faite le 13 juin est pour valeur le 15 juin; à moins que l'une des deux places financières soit en vacances le 14 ou le 15 juin, auquel cas la date de valeur sera le 16 juin. De même, les week-ends prolongent la date de valeur au comptant.

Si une transaction standard au comptant n'est toujours pas réglée le deuxième jour ouvrable après la conclusion de l'affaire, les intérêts vont commencer à s'accumuler à la charge de la partie qui a manqué à son obligation de livraison.

Avec le développement des systèmes de règlement intra-jour (systèmes de règlement brut en temps réel - RTGS) dans les années 1990, on peut également réaliser des transactions qui vont être réglées valeur demain (T+1); voire valeur aujourd'hui (T+0).

Marchés des changes: Principes de base

Les devises se traitent sur un marché décentralisé tenu par les opérateurs bancaires 24h/24: le marché de gré à gré.

Les principaux centres financiers couvrent tout le globe, le jour de Bourse commençant à l'est et se déplaçant vers l'ouest.

L'héritage de la domination historique des Britanniques sur le commerce international a placé la City de Londres au cSur des fuseaux horaires mondiaux. De plus, au début des années 1960, les grandes banques américaines se sont installées dans la City afin d'opérer off-shore par rapport au monde des affaires américain, renforçant ainsi la domination historique de Londres. Londres est toujours le plus grand centre au monde pour les changes.

New York est le centre de la finance US domestique, ce qui contribue à en faire la deuxième plaque tournante la plus grande au monde pour les changes.

Les autres centres financiers les plus importants ont une orientation plus régionale. La part de marché de Francfort ou de Paris va considérablement baisser avec l'avènement de l'Euro; ces deux places financières avaient en effet bâti leur marché sur la paire DEM/FRF qui n'existe plus. D'autres centres de changes ont une orientation plus locale.

Livres (de positions)

De plus en plus, les banques internationales ne gèrent qu'un seul livre de positions qui se déplace entre des opérateurs travaillant dans des fuseaux horaires différents.

Les cours dans les différentes devises principales deviennent compétitifs lorsque Tokyo et Londres sont en activité, la liquidité étant à son maximum lorsque Londres et New-York sont tous les deux en train de fixer leurs cours.

Le niveau de l'activité tombe après 15 heures à New-York (Eastern Standard Time). Cependant, il y aura toujours un service de cotation prêt à fixer un cours, où que vous soyez, nuit et jour.

Marchés des changes: Principes de base

L'activité de change est concentrée sur quatre devises "principales" traitées contre le dollar américain, l'EUR, le JPY, la GBP et le CHF.

Cette concentration de liquidités en quelques paires de devises reflète l'importance des marchés de produits financiers et physiques sous-jacents libellés dans ces devises.

Le dollar US (USD)

L'USD est la devise dominante dans le monde, il représente près de 80% de l'ensemble des transactions sur le marché international des changes. L'importance politique et économique des USA fait du dollar la devise la plus traitée au monde.

L'USD est la valeur refuge la plus utilisée par les investisseurs globaux, en particulier pour les raisons suivantes:

• La devise est gérée avec prudence par la Réserve fédérale américaine - FED (US Federal Reserve Bank);
• Les contrats US sont garantis par un système juridique solide.
• Le marché des bons du Trésor est toujours profond et liquide.

De plus, l'échelle, la diversité et la sophistication des instruments financiers disponibles sur les marchés américains attirent les investisseurs étrangers dont les opportunités domestiques sont plus limitées.

• Les marchés monétaires US sont facilement utilisés à des fins d'emprunt et représentent un investissement sûr pour les prêteurs;
• Le marché des obligations du gouvernement est le marché le plus profond et le plus liquide au monde;
• Les actions et les obligations du secteur privé sont à l'origine d'un éventail on ne peut plus vaste d'opportunités d'investissement;
• Chaque marché est dédoublé par un marché de produits dérivés qui est profond et liquide et qui offrent des outils de couverture efficaces et des opportunités spéculatives.

Le dollar US incite donc les banques centrales à détenir la majorité de leurs réserves de devises étrangères en bons du Trésor américains; ce dernier est attractif pour toute sorte d'investisseurs privés, allant de ceux dont la priorité absolue est la minimisation des risques et qui détiennent des emprunts de l'État américain, jusqu'aux acteurs les plus spéculatifs qui sont à la recherche des rendements élevés associés aux actions de croissance, obligations à rendement élevé, contrats à terme et options.

 

L'Euro (EUR)

L'Euro a remplacé le Deutschmark allemand comme deuxième monnaie d'échange au monde.

Avant l'avènement de l'Euro, le DEM représentait 25% des transactions sur le marché des changes international, l'USD/DEM étant la paire la plus liquide et la plus traitée. L'Euro va se développer sur cette base. L'Euro inclut non seulement le Franc français et 10 autres devises européennes, on attend aussi de lui qu'il stimule la croissance des marchés obligataires et boursiers de l'UEM qui sont libellés en Euro, et qui ont le potentiel pour rivaliser avec les marchés financiers US en termes de profondeur et de liquidité.

Le Yen japonais (JPY)

La troisième monnaie la plus échangée au monde est surtout traitée contre le Dollar et l'Euro. Sa liquidité est substantiellement réduite par rapport aux autres devises. Les Japonais ont besoin d'USD pour réaliser des investissements, pour rembourser leur dette en USD et pour importer du pétrole, du gaz et des marchandises.

Il est difficile pour les acteurs étrangers d'accéder aux marchés financiers intérieurs japonais. C'est pourquoi la demande du Yen japonais provient principalement de sociétés japonaises qui rapatrient leurs profits commerciaux, leurs rendements d'investissement et les fonds qu'ils ont prêtés. Le Yen est particulièrement sensible à la rentabilité de ces sociétés et au marché immobilier domestique.

La Livre britannique (GBP)

La GBP est la devise la plus échangée contre l'USD et l'EUR et près de la moitié des transactions passent par Londres, la plus grande "plaque tournante" en matière de changes.

Londres et la GBP étaient au centre de toutes les activités de change avant la montée du Dollar. La Grande-Bretagne et les USA maintiennent une relation historique d'investissement à double sens, de nombreuses sociétés américaines investissent et opèrent au Royaume-Uni et inversement.

A présent, l'économie britannique est bien plus modeste et sur le long terme elle a été bien moins fondamentalement stable que les USA ou l'Allemagne. C'est pourquoi certaines devises ont été très volatiles par rapport à l'USD ou le DEM, fournissant ainsi aux opérateurs londoniens en particulier de nombreuses opportunités pour prendre des positions spéculatives.

Le Franc suisse (CHF)

L'économie suisse ne justifie pas la place de sa devise au sein des 'cinq grandes', mais la nature de sa société la justifie.

Le Franc suisse est vu comme une devise majeure parce que la Suisse est perçue comme la plus grande valeur refuge par les investisseurs. Son économie et sa société sont conservatrices et stables. Le système bancaire continue de maintenir une solide réputation de confidentialité stricte et d'excellence en matière de service clientèle. Et, aussi longtemps que les investisseurs craindront pour la sécurité de leurs actifs, quelle qu'en soit la raison, des fonds globaux continueront à investir dans des CHF.

Le CHF avait suivi le DEM de près. A présent il emboîte le pas à l'EUR, mais il tend à être plus volatile. En effet, le manque de liquidité du CHF signifie que les ordres de taille importante auront plus d'influence sur les prix de ce marché que sur ceux des marchés des autres devises principales.

Marchés des changes: Principes de base Une transaction de change est une transaction qui permet aux liquidités de circuler entre des dépôts bancaires libellés dans des devises différentes. Les derniers indicateurs de la Banque des Règlements Internationaux (BRI) montrent qu'en moyenne et sur une journée de 24 heures, près de $1mille milliards changent de main sur les marchés internationaux des changes. Il est surprenant de voir que seuls 15% des changes sont liés au commerce transfrontalier de biens et services. Près de 85% relèvent d'opérations bancaires d'ingénierie financière ou de spéculation. Chaque état souverain émet et gère sa propre devise par le biais d'une banque centrale. La zone Euro représente une exception. Cette nouvelle région monétaire est composée de 12 États membres. La Banque Centrale Européenne, qui est politiquement indépendante, émet et gère l'Euro, la monnaie transnationale de cette association. Il ne faut pas confondre l'Euro et les euro-devises, qui sont des devises placées en dépôt en dehors de leur système bancaire national. Par exemple, des dollars détenus pour le compte d'une banque allemande sont connus sous le nom d'Eurodollars, des yens détenus pour le compte d'une banque londonienne - en tant qu'actifs de la banque londonienne - sont connus sous le nom d'Euroyen, etc. Terminologie Sur les marchés, les noms des devises sont réduits à 3 lettres pour répondre aux besoins des tableaux sur écran. Ces noms ont été développés par l'Organisation internationale pour la standardisation et sont appelés les codes ISO ou (SWIFT). Nous utiliserons cette convention tout au long de la démonstration. Les devises en violet sont l'"héritage" des unités monétaires nationales (UMN) qui représentent maintenant les coupures locales d'une seule devise, l'Euro. Elles sont négociables en tant que UMN jusqu'au 1.01.2002, date à laquelle l'Euro deviendra la seule coupure. Le taux de change des NCU par rapport aux autres devises sera encore affiché au moment où les marchés se traitent; mais les flux des fonds interbancaires sont essentiellement en Euro car la cotation, la négociation et le règlement de tous les marchés de l' Union monétaire et économique (UME), qu'il s'agisse des marchés des obligations ou des actions, sont à présent libellés seulement en Euro.

La courbe d'apprentissage: Les marchés

Les marchés financiers offrent des produits qui correspondent à tous les besoins transactionnels et d'investissement. Cependant avant de trouver le produit qui correspond à votre propre investissement et à votre profil transactionnel, il vous faut connaître le fonctionnement de ces produits. Dans ce module, nous analysons en détail les caractéristiques génériques des quatre plus importants marchés au comptant: le marché monétaire, les marchés des changes, des actions et des obligations.

Marchés monétaires

Dans les marchés financiers on distingue les financements de court terme et les financements de long terme. Les financements de long terme sont pourvus par les marchés des capitaux, les financements de court terme par les marchés monétaires. Les emprunts et les prêts d'argent sur les marchés monétaires sont caractérisés par des volumes importants, de faibles risques et la brièveté de leurs échéances.

Marchés des changes

Les dernières statistiques disponibles de la Banque des Règlements Internationaux montrent qu'en moyenne, au cours d'une journée de 24 heures, près de mille milliard de Dollars changent de mains sur les différentes places du marché international des changes. C'est le marché financier le plus actif de la planète. Trouver comment il fonctionne et quelle est sa raison d'être.

Les actions

Pour les sociétés, il existe deux moyens de se procurer de l'argent pour des investissements de long terme - elle peuvent l'emprunter et/ou elles peuvent émettre des titres - connus sous le nom d'actions. Dans le monde de la finance d'entreprise, les actions s'appellent le capital actions et l'argent emprunté les capitaux externes. Pour l'investisseur ils représentent deux propositions fondamentalement différentes.

Les obligations

Un investissement en obligations représente un risque moins élevé qu'un investissement en actions. Du coup, tout particulièrement pendant des périodes plus courtes, les obligations peuvent avoir un rendement supérieur à celui des actions et leurs prix resteront presque toujours plus stables. Lorsque le prix des actions fluctue beaucoup, cette stabilité relative peut paraître particulièrement attirante. Trouvez ce que sont les obligations et comment elles fonctionnent.

Tout savoir sur les actualites

Qu'est-ce qui tire le marché ? Un événement, une rumeur, un sentiment ou la combinaison des trois. Nous savons dans tous les cas que les marchés réagissent aux actualités. Trouver pourquoi et comment. Et trouver ce que vous devriez rechercher.

Tout savoir sur les marches

Le marché est un mécanisme très développé qui - en raison de toute la critique qui lui est adressée - répond à un besoin vital dans l'économie capitaliste contemporaine. Découvrez les principes de base qui sous-tendent tous les marchés financiers. Comprenez la structure fondamentale d'une place financière. Trouvez qui fait quoi et pourquoi - des membres d'un syndicat d'émission aux teneurs de marché.

L'importance du notaire :

On ne soulignera jamais assez l'importance du notaire et sa place essentielle dans toutes vos démarches. Le notaire doit absolument vous conseiller et vous informer sur toutes les formalités à remplir.

Sachez que vous avez tout intérêt à vous faire assister par votre propre notaire car cela n'entraîne aucuns frais supplémentaires et votre notaire pourra vous aider en cas de litige. Lorsque deux notaires interviennent sur la même opération, les frais sont partagés entre eux et donc le coût supplémentaire sera nul.

Prenons l'exemple d'un retard éventuel dans le déboursement des fonds par votre banque qui vous empêche de signer l'acte malgré le délai imparti. Si vous avez votre propre notaire, il se chargera de trouver un accord avec le notaire du vendeur en obtenant un délai supplémentaire de quelques jours. Si, au contraire, vous faites appel au même notaire que le vendeur, vous courrez le risque de ne pas être accompagné dans cette demande et qu'elle soit donc refusée.

Par ailleurs, il peut être intéressant pour vous de demander un devis détaillé à votre notaire avant la signature de l'acte. Bien souvent les frais réels sont supérieurs à l'estimation qui vous a été fournie et vous risquez d'être contraint de faire un chèque de dernière minute.

En résumé, ne signez jamais un document sans avoir consulté votre notaire, vous éviterez des erreurs dont les conséquences peuvent être graves.